煤炭市场需求旺盛,电力供应紧张,新能源持续发力,氢能迎来春天……多重因素之下,2021年,我国能源上市企业存在“冰火两重天”的局面,可谓“几家欢喜几家愁”。
各能源产业龙头上市企业的2021年营收“成绩单”一定程度上既反映了我国2021年能源产业发展图景,也蕴含着我国能源转型的趋势。编辑部盘点煤炭、油气、发电、风电、光伏、氢能等能源产业龙头上市企业的2021年报,供读者阅读参考。
煤炭:营收净利丰收“大年”
企业:中国神华、中煤能源、山煤国际、兖矿能源、淮北矿业、伊泰煤炭
2021年,国内煤炭消费增长明显,煤炭企业受供需紧张影响,价格中枢抬升,煤炭行业整体迎来盈利水平的大幅提升,全年业绩增长。
相关数据显示,煤炭板块内披露了2021年年报业绩的15家公司中,12家公司归母净利润实现同比增长,占比80%。山煤国际、中煤能源、兖矿能源净利润同比增长均超100%。其中,伊泰煤炭归属于上市公司股东的净利润86.4亿元,去年同期亏损6.57亿元,净利润同比增长超1400%。公告称,收入增长是由于煤炭业务收入增长。
中国神华,2021年共实现营收3352亿元,同比增长43.7%;实现归属于上市公司股东的净利润502.7亿元,同比增长28.3%。
中煤能源,2021年共实现营业收入2311亿元,同比增长64%;实现归属于上市公司股东的净利润132.8亿元,同比增长124.8%。
兖矿能源,2021年共实现营业收入1520亿元,同比下降29.3%;实现归属于上市公司股东的净利润162.6亿元,同比增长128.3%。
淮北矿业,2021年实现营收650.4亿,同比上涨24.2%;实现归属于上市公司股东的净利润47.8亿元,同比增长37.8%。
伊泰煤炭,2021年实现营收506.8亿元,同比增长50%;实现归属于上市公司股东的净利润86.4亿元,相较于去年同期亏损的6.57亿元,同比大增超1400%。
山煤国际,2021年实现营收480.54亿元,同比上升35.66%,实现归属于上市公司股东的净利润49.48亿元,同比增长498.67%。
油气:“三桶油”业绩创新高
企业:中国石油、中国石化、中国海油
按照财报数据计算,“三桶油”2021年合计实现净利润2336.98亿元,净利润同比增长均超100%。对于2021年业绩爆发,“三桶油”将主因归结于国际油价上行、油气市场需求旺盛、中国经济持续向好等有利因素。
以下为油气板块主要上市企业营收及利润情况:
中国石油年报数据显示,2021年共实现营业收入2.61万亿元,同比增长35.2%,创历史新高;实现经营利润1611.5亿元,同比增长112.2%;实现归属于母公司股东的净利润921.7亿元,同比增长384.9%,创近7年来新高。
中国石化年报数据显示,2021年共实现营业收入2.74万亿元,同比增长30.2%,实现归属母公司股东的净利润719.75亿元,比上年增长115.2%,创近10年来新高。
中国海油全年实现营收2461亿元,同比增长59.1%;实现归属于母公司股东的净利润703亿元,同比增长181.7%,达历史最高水平。中海油2021年业绩的新高,主要得益于国际油价上行和成本控制良好,桶油主要成本控制在30美元以下。
燃气:消费增加 主要企业营收均增长
企业:中国燃气、昆仑能源、华润燃气、港华智慧能源、新奥能源
截至4月30日,除中国燃气外,“五大城燃公司”2021年报均已公布。2021年我国内地经济恢复增长,带动能源消费增加,主要燃气企业营业收入均实现增长。
昆仑能源实现营业收入人民币1385.47亿元,同比增长26.82%;股东应占溢利人民币230.16亿元,同比增加人民币169.53亿元或279.61%
港华智慧能源营业额同比增长34%至171.25亿港元。归属母公司净利润12.53亿港元,同比下降13.40%。
新奥股份实现营业收入1160.31亿元,同比增长31.71%,净利润41.02亿元,同比增长94.67%,基本每股收益为1.46元。
华润燃气实现营业收入781.75亿港元,同比增长39.94%,归属母公司净利润63.95亿港元,同比增长24.15%,基本每股收益为2.82港元。
火电:为保供付出代价 电力市场化改革寻求出路
企业:华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、中国电力
截至4月底,五大发电集团旗舰上市公司已全部交出2021年成绩单。统计五份年报可见,2021年,华能国际、大唐发电、华电国际、国电电力、中国电力五家上市公司合计营收6153.58亿元;合计利润—269.77亿元,与2020年相比暴跌250%。
2021年是火电板块的“至暗时刻”,包括五大发电龙头上市企业在内的多数火电企业亏损严重,盈利的企业业绩也出现大幅下降。华润电力虽实现净利润15.93亿港币,但同比仍减少79%。此外,国电电力、长源电力、华银电力、上海电力此前发布的年度业绩预报均报亏损。
华能国际,2021年实现营业收入2046.05亿元,同比增长48.27%,实现归母净利润—102.64亿元,同比下降324.85%。
大唐发电,2021年实现营业收入1034.11亿元,同比增长8.16%,实现归母净利润—92.64亿元,同比下降404.71%。
华电国际,2021年实现营业收入1044.22亿元,同比增长12.98%,实现归母净利润—43.65亿元,同比下降211.8%。
中国电力,2021年实现营业收入347.34亿元,同比增长22.18%,实现归母净利润—6.50亿元,同比下降138.5%。
国电电力,2021年实现营业收入1681.85亿元,同比增长16.55%,实现归母净利润—19.68亿元,同比下降146.48%。
这样的普遍巨额亏损,是去年煤价暴涨、电力短缺的大背景下,五家上市公司及其背后的五大发电集团为保障电力供应作出的巨大贡献,也是大型能源央企为维护国家能源安全必须承担的社会责任。
从长远来看,煤电顶牛矛盾的解决,最终还是要通过电力市场化改革来寻求出路。在“市场”指挥棒下达成的供需平衡,未来电力行业有望能减少因不得不执行“计划”而蒙受的巨额损失。
除了电力市场化改革,火电行业受煤炭价格周期影响严重,而发电企业可再生能源发电板块的比重决定了公司的盈利水平和抗风险能力。换句话说,如果发电企业的火电装机比例仍然居高不下,那么面对高煤价带来的经营亏损,将难以翻身。
风电:海上迎来装机潮 净利润实现增长
企业:运达股份、明阳智能、东方电气、电气风电、金风科技
2021年,随着国家多部委针对新能源行业发展做出工作部署,风电行业蓬勃发展态势明显。 根据国家能源局的统计,2021年全国风电新增并网装机4757万千瓦,其中陆上风电新增3067万千瓦、海上风电新增1690万千瓦。
与新增装机同频增长的是“五大风电”2021年销售机组容量,共计30196.12MW。总体来看,2020年的陆上风电装机潮和2021年的海上风电装机潮,都在一定程度上拉高了当年的企业业绩,也透支了部分市场需求。
金风科技,2021年实现营业收入505.71亿元,同比下降10.12%;归母净利润34.57亿元,同比增长16.65%。
明阳智能,2021年实现营业收入271.58亿元,同比增长20.93%;实现归属于母公司股东的净利润31.01亿元,同比增长125.69%。
东方电气,2021年营业收入约467.56亿元,同比增加29.02%;归属于上市公司股东的净利润约22.89亿元,同比增加22.93%。
运达股份,2021年主营收入160.41亿元,同比上升39.75%;归母净利润4.9亿元,同比上升183.13%;净利润为4.9亿元,同比增长183.13%。
电气风电,2021年公司实现营业收入239.72亿元,同比增长15.89%;归属于上市公司股东的净利润5.07亿元,同比增长21.68%
从2022年的发展形势来看,经过2020年陆上风机和2021年海上风机的装机高峰,以及受2021年海上项目招标量下降的影响,预计2022年相对2021年的出货量会有所下降。在国家补贴全面退出后,陆上风机降价趋势不见减缓,海上风机价格也可能持续走低。同时供应链大宗商品价格呈现快速上涨态势。企业间的价格战不断,风机价格屡创新低,也限制了未来企业的盈利能力。
光伏:“双碳”带来发展机遇 盈利能力显著提升
企业:保利协鑫能源(已更名为协鑫科技)、隆基股份(已更名为隆基绿能)、通威股份、正泰电器、中环股份
2021年,虽遭遇原材料价格、能源成本大幅波动、生产性能源阶段性短缺等不利因素,但在全球能源清洁化革命和“双碳”目标背景下,光伏行业需求持续大幅增长,光伏新投产业进展迅速。
数据显示,截至4月底,A股市场共有35家光伏概念股发布了2021年年报,营收增速均值和中值分别为44%和37%,扣非净利润增速均值高达147%,不过,受到产业链上游产品价格暴涨的影响,不同企业间的盈利能力显著分化,扣非净利润增速均值与中值出现严重偏离,中值仅为27%。
隆基股份,2021年实现营业收入809.32亿元,同比增长48.27%,实现归母净利润90.86亿元,同比增长6.24%。创下历史新高。
通威股份,2021实现营业收入634.91亿元,同比增长43.64%;实现净利润82.08亿元,同比增长127.50%。
保利协鑫能源,2021实现营业收入196.98亿元,同比增长34.26%。光伏材料业务实现利润55.34亿元,归母净利润50.84亿元,大幅扭亏为盈,实现历史最好业绩。去年同期亏损56.68亿元,净利润同比增长约189.70%。
正泰电器,2021实现营业收入388.65亿元,同比增长16.88%;扣除中控技术影响,实现归属于上市公司股东的净利润40亿元,同比增长8.19%。
中环股份,2021年实现营业收入411.05亿元,同比增长115.70%;实现归母净利润40.30亿元,同比增长270.03%。收入结构中,硅片业务量价齐升,实现收入317.97亿元,同比增长124.54%,占比达到77.35%,是营收增长的核心驱动力。
氢能:产业前景明朗 布局热情不减
企业:亿华通、厚普股份、雪人股份、美锦能源、潍柴动力
在碳达峰碳中和目标和政策推动下,氢能产业前景明朗,但各大企业对于氢能产业的布局热情丝毫不减。
厚普股份,2021年实现营收8.75亿元,同比增长82.87%;归母净利润1092万元,上年同期亏损1.68亿元,净利润增速106.5%。
亿华通,2021年实现营业收入 62936万元,同比增长 9.97%;实现归属于上市公司股东的净利润—16192万元,同比减少13940万元,亏损同比减少46.26%。其中,主营业务氢燃料电池行业营收达到62883万元,同比上年增长9.96%。这一数据也侧面说明燃料电池产业在疫情巨大的负面影响下,依然得到了一定的发展。
雪人股份,2021年实现营业收入20.09亿元,同比增长37.73%;归属于上市公司股东的净利润—1.13亿元,2020年净利润—1.81亿元,亏损同比减少37.57%;业绩亏损主要原因为报告期内受原材料价格和海运费大幅上涨因素影响,销售毛利率未达到预期。雪人股份凭借冷链技术、氢能源上游供应商等因素备受关注,雪人股份透露目前氢能产品收入占比微小。
美锦能源,2021年实现营业收入212.88亿元,同比增长65.71%;归母净利润25.67亿元,同比增长269.16%;氢能优势方面,公司焦化主业与氢能板块构成强协同效应。焦炉煤气制氢是目前可实现的大规模低成本高效率获得工业氢气的重要途径。该公司目前已完成氢能较为完整的产业链布局。
潍柴动力,2021年实现营业收入2035.5亿元,同比增长3.2%;归属于上市公司股东的净利润92.5亿元,同比增长0.3%。
(为不完全统计)